Основатель BitMEX Артур Хейс опубликовал новое эссе «Buffalo Bill», в котором рассказал, что долларовые стейблкоины могут поглотить триллионы долларов из мировых депозитов, способствуя масштабному росту DeFi.
Артур Хэйс дает министру финансов США Скотту Бессенту новое прозвище — Баффало Билл, по аналогии с героем из «Молчания ягнят». Его задача — уничтожить евро-долларовую систему, т.е. триллионы долларов, находящихся в иностранных банках и не подчиненных юрисдикции США.
Проблема — эти деньги не покупают американские казначейские облигации США. Решение Бессента — массовый переход таких капиталов в долларовые стейблкоины, обеспеченные американскими гособлигациями.
«Похожий на серийного убийцу из фильма “Молчание ягнят”, величайшей классики, достойной просмотра на Netflix, Скотт “Баффало Билл” Бессент собирается уничтожить евродолларовую банковскую систему и взять под контроль иностранные недолларовые депозиты», — написал Хейс.
Принцип прост: эмитент (например, Tether) принимает доллары, покупает на них казначейские облигации, выпускает токены (USDT), не платит процент пользователю, но зарабатывает на процентной марже (NIM). При стейкинге часть этой прибыли может выплачиваться пользователям. Это превращает стейблкоины в аналог цифровых банков — узких и жестко регулируемых.
Бессент продвигает модель, где все эмитенты обязаны держать резервы в США. В результате США получают:
• Прямой контроль над эмиссией долларовых активов;
• Механизм поглощения внешнего долларового капитала (евро-доллары + розничные депозиты Глобального Юга);
• Гарантированного покупателя казначейских облигаций на триллионы долларов.
Хэйс утверждает, что Big Tech станет оружием США: WhatsApp, Facebook, Instagram, X — все это может внедрить стейблкоины и криптокошельки напрямую в пользовательские интерфейсы. Такие схемы быстро вытеснят местную банковскую систему, которую ЦБ уже не смогут контролировать.
Если местные власти попытаются противодействовать, у США есть рычаг — санкции, особенно против элит, держащих активы в долларах. Бессент может угрожать заморозкой счетов, как это делали против семьи Маркосов.
TAM (Total Addressable Market), по оценке Хейса:
• Евро-доллары: $10–13 трлн
• Розничные депозиты в Глобальном Юге и ЕС: $21 трлн
• Итого: $34 трлн капитала, потенциально перетекающего в стейблкоины и казначейские облигации.
Это вызовет бум в DeFi-секторе, где Хейс делает ставку на четыре проекта:
1. Ether.fi ($ETHFI) — платежное решение на базе Visa. Позволяет тратить стейблкоины как обычную карту. .
2. Ethena ($ENA) — доходный стейблкоин USDe, генерирующий прибыль за счет деривативов.
3. Hyperliquid ($HYPE) — децентрализованная биржа, конкурирующая с Binance. Использует только стейблкоины.
4. Codex — инфраструктурный блокчейн для бизнеса: платежки, обмен, кредиты, бухгалтерия. Уже работает, $100 млн оборота. Потенциальный криптобанк.
По мнению Хейса, Трамп и Бессент не намерены сокращать дефицит или налоговую нагрузку — их стратегия в другом: раздавать побольше плюшек плебсу перед выборами. А для этого нужна ликвидность и устойчивый спрос на госдолг. Именно поэтому стейблкоины становятся стратегическим активом США.
