Рафаэль посвятил новый прямой эфир ситуации на криптовалютном рынке, затянувшемуся ожиданию альтсезона и психологии инвесторов. Главной темой обсуждения стало разочарование участников рынка после полутора лет ожиданий, которые пока так и не привели к полноценному росту альткоинов.
🕔 СОДЕРЖАНИЕ:
00:00 Вступление
02:55 Bitcoin (BTC)
14:06 «Кто виноват? И что делать?»
38:02 Справедливость рыночной цены
47:56 План на альтсезон
1:06:02 Заключение
По словам Рафаэля, многие связывали приход «криптопрезидента» Дональда Трампа к власти с началом нового бычьего цикла. Рынок ожидал поддержки криптовалют, притока капитала и долгожданного альтсезона. Однако за последние полтора года эти ожидания так и не реализовались.
Полтора года без результата
Рафаэль отметил, что многие инвесторы сегодня находятся в состоянии глубокого разочарования. Интерес к криптовалютам заметно снизился, а количество участников рынка стало значительно меньше по сравнению с предыдущими циклами.
По его мнению, главным испытанием для инвесторов стало даже не снижение цен, а продолжительность ожидания. Многие участники рынка уже потеряли уверенность в собственных инвестиционных решениях. Рафаэль считает, что именно это и является главным признаком капитуляции временем.
Биткоин и фаза распределения
Рафаэль вновь подчеркнул, что никогда не относился к лагерю Биткоин-максималистов. По его словам, Биткоин всегда был инструментом, на котором можно было заработать благодаря действиям крупных игроков. Однако сейчас ситуация выглядит иначе.
Рафаэль напомнил, что рынок получил практически все возможные позитивные новости:
• Одобрение спотовых ETF на Биткоин.
• Поддержку криптовалют со стороны Дональда Трампа.
• Разговоры о создании стратегического Биткоин-резерва США.
• Постоянные заявления крупных инвесторов о том, что Биткоин является лучшим активом современности.
Несмотря на это, Биткоин уже долгое время остается в широком диапазоне и не демонстрирует той динамики, которую ожидало большинство участников рынка. По мнению Рафаэля, последние полтора года вполне могли оказаться фазой распределения, в ходе которой крупные игроки постепенно передавали свои активы новым покупателям.
Продажа 80 000 BTC и кошельки Сатоши
Отдельную часть эфира Рафаэль посвятил продаже 80 000 BTC летом 2025 года. Многие участники рынка могли воспринять тот факт, что рынок смог поглотить столь крупный объем монет без серьезного падения цены, как доказательство силы Биткоина и огромного спроса со стороны покупателей.
Однако Рафаэль предложил посмотреть на ситуацию под другим углом. По его мнению, подобные события позволяют создать у участников рынка ощущение практически безграничного спроса на Биткоин. Если рынок способен поглотить продажу десятков тысяч монет без серьезных последствий, это усиливает уверенность инвесторов в дальнейшем росте.
Рафаэль также вновь затронул тему Сатоши Накамото. Он напомнил, что уже много лет обращает внимание на постепенное пробуждение старых BTC-кошельков. Сначала активность проявляли кошельки более поздних периодов, затем начали просыпаться все более ранние адреса.
По мнению Рафаэля, этот процесс может свидетельствовать о продолжающемся многолетнем распределении Биткоина.
Отдельно он упомянул Адама Бэка, которого часть криптосообщества связывает с личностью Сатоши Накамото. Рафаэль отметил, что независимо от того, кем на самом деле является создатель Биткоина, для рынка намного важнее сам факт перемещения и возможной продажи крупных объемов намайненных в самом начале BTC.
Именно такие события, по мнению Рафаэля, способны дать гораздо больше информации о происходящем на рынке, чем большинство громких новостей.
ETF, Трамп и манипуляции ожиданиями
Рафаэль обратил внимание на то, что самые позитивные новости для Биткоина начали появляться именно тогда, когда актив уже находился возле исторических максимумов.
По его словам, запуск ETF, политическая поддержка криптовалют и заявления о стратегических резервах не привели к ожидаемому результату для большинства инвесторов.
Это заставляет задуматься о том, не использовался ли позитивный новостной фон для распределения активов среди новых участников рынка. Рафаэль также напомнил о масштабах рынка производных инструментов. Огромные суммы были заработаны на ликвидациях трейдеров через фьючерсы, опционы и маржинальную торговлю.
Кто виноват и что делать дальше?
Рафаэль отметил, что многие инвесторы пытаются найти причину своих неудач в действиях блогеров, политиков, крупных игроков или конкретных проектов. Однако он считает такой подход тупиковым. По его мнению, инвестору гораздо важнее сосредоточиться на будущем и выработке собственного плана действий, чем бесконечно искать виновных в уже произошедших событиях.
Капитуляция временем
Рафаэль убежден, что большинство участников рынка сегодня переживают именно капитуляцию временем. Многие альткоины уже долгое время находятся примерно на одних и тех же уровнях, однако настроение инвесторов продолжает ухудшаться. Именно это состояние он считает одной из самых сложных фаз любого рыночного цикла.
Он отметил, что количество людей, следящих за криптовалютами, заметно сократилось, а многие участники уже перестали верить в возможность полноценного восстановления рынка альткоинов.
Почему альтсезон еще нельзя списывать со счетов
Несмотря на общее разочарование, Рафаэль не считает, что отсутствие альтсезона означает его окончательную отмену. Он напомнил, что классическая структура криптовалютного цикла пока не была полностью реализована. Ethereum так и не показал полноценного обновления исторических максимумов, а рынок альткоинов не прошел финальную фазу роста, которая обычно завершает цикл.
По мнению Рафаэля, сам факт задержки альтсезона еще не является доказательством того, что его не будет вовсе. Текущий цикл может существенно отличаться от предыдущих и развиваться значительно медленнее.
Почему страдают практически все альткоины?
Во время эфира Рафаэль разобрал множество популярных проектов и отметил, что слабая динамика наблюдается практически по всему рынку.
Рафаэль подчеркнул, что проблемы наблюдаются не в отдельных активах, а во всем секторе альткоинов. Даже проекты с сильным фундаменталом и серьезной поддержкой со стороны индустрии продолжают торговаться значительно ниже ожиданий инвесторов.
Стейблкоины меняют структуру рынка
Отдельное внимание Рафаэль уделил росту рынка стейблкоинов.
По его словам, сегодня капитализация стейблкоинов превышает $300 млрд, тогда как капитализация всего рынка альткоинов без учета Биткоина, Ethereum и самих стейблкоинов составляет около $400 млрд.
Рафаэль подчеркнул, что ранее крипторынок никогда не находился в подобных условиях. Именно поэтому прямые аналогии с циклами 2017 или 2021 года могут оказаться ошибочными.
Подводя итоги эфира, Рафаэль отметил, что нынешний цикл стал одним из самых тяжелых для криптоинвесторов из-за своей продолжительности и отсутствия ожидаемого альтсезона.
Он считает, что рынок смог психологически надломить большинство участников, заставив многих отказаться от своих ожиданий и планов. Однако отсутствие альтсезона сегодня не является доказательством того, что его не будет завтра.
По мнению Рафаэля, сейчас инвесторам важно не искать виноватых, а сосредоточиться на собственном плане действий и быть готовыми к любому сценарию развития событий на криптовалютном рынке.
