Во вторник началось двухдневное заседание Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике. По итогам заседания в среду (22.00 мск) американский центральный банк объявит свое решение по ключевой процентной ставке.
В 22.30 мск начнется пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла. Наряду с заявлением по денежно-кредитной политике и ставке ожидается публикация экономических прогнозов и прогнозов по ставке.
Широко ожидается, что ФРС понизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов
Большинство экономистов, опрошенных Reuters, ожидают снижения ставки на 25 б.п. ввиду слабости рынка труда США.
В Bank of America также прогнозируют снижение ставки на 25 б.п. и полагают, что ФРС снизит ставку еще два раза в 2026 году.
Аналитики Bloomberg отмечают, что инфляционный импульс в США ослаб, а потребительская активность снижается. Это является аргументами в пользу более мягкой риторики ФРС.
Дональд Трамп настаивает на том, что ФРС должна снизить ставку на этом заседании и продолжить ее снижение в дальнейшем. Он заявил, что примет решение о новом главе ФРС именно исходя из того, как быстро он готов снижать ставку.
Тихий режим печатного станка
ФРС с января 2026 года начнет скупать до $45 млрд долга ежемесячно. Формально это не количественное смягчение (QE), но структура покупок говорит сама за себя: баланс снова разворачивается вверх.
По данным BofA, покупки в 2026 году будут состоять из трех потоков:
• RMP — регулярная замена погашаемых бумаг
• MBS to Bills — перераспределение из ипотечных бумаг в T-bills
• Backfill — дополнительная скупка для восстановления резервов
Совокупный объем будет расти весь год, приближаясь к $60 млрд в месяц к декабрю 2026 года. То есть программа не разовая, а расширяющаяся.
ФРС может избегать слов «QE», но рынок увидит главное: ликвидность возвращается и будет усиливаться весь 2026 год.
