Регуляторы США пропустили установленный GENIUS Act годичный срок для публикации финальных правил, необходимых для полноценного запуска федеральной системы регулирования стейблкоинов. Об этом пишет The Block.
По состоянию на 19 июля финальные версии основных нормативных актов, которые должны принять Управление контролера денежного обращения (OCC), Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC), Национальная администрация кредитных союзов (NCUA) и Министерство финансов США, так и не опубликованы. Часть правил, разрабатываемых совместно с ФРС и органами по борьбе с отмыванием денег, также остается незавершенной.
Президент Дональд Трамп подписал GENIUS Act 18 июля 2025 года. Закон стал первым отдельным федеральным законом США, регулирующим рынок криптовалют. Он устанавливает требования к резервам стейблкоинов, их погашению, раскрытию информации, лицензированию и надзору.
Закон обязывал основные федеральные органы регулирования и регуляторов штатов разработать и принять все необходимые подзаконные акты не позднее чем через год после вступления закона в силу — то есть до 18 июля 2026 года.
При этом в законе не предусмотрено, что пропуск этого срока автоматически переносит дату вступления закона в силу или продлевает сроки принятия правил.
На данный момент ряд ключевых документов остается в статусе проектов:
- Правила OCC по резервам, капиталу, ликвидности, хранению активов, управлению рисками и отчетности.
- Правила FDIC по резервам, капиталу, выкупу стейблкоинов, хранению активов и управлению рисками.
- Правила NCUA по лицензированию и операционным требованиям.
- Принципы Министерства финансов США для регулирования стейблкоинов на уровне штатов.
Кроме того:
- Совместный проект правил ФРС, FinCEN, OCC, FDIC и NCUA по идентификации клиентов (KYC) остается открытым для общественного обсуждения до 21 августа.
- Предложение FDIC по соблюдению требований законодательства о борьбе с отмыванием денег (AML) и санкциям принимает комментарии до 4 августа.
- FinCEN и Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) также продолжают работу над дополнительными требованиями по AML, отчетности и санкционному контролю.
Это означает, что часть обязательных правил физически не может быть утверждена в течение одного года после принятия закона.
При подготовке финальных документов регуляторам также предстоит учесть замечания участников рынка. Например, BlackRock предложила OCC отказаться от возможного ограничения в 20% на токенизированные резервные активы, разрешить использовать соответствующие требованиям ETF на казначейские облигации США в качестве резервов и расширить перечень допустимых резервных активов.
Вопросы регулирования на уровне штатов также остаются нерешенными. Группа сенаторов призвала Министерство финансов сохранить значительную роль штатов в регулировании рынка. Тем временем Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк уже подготовил собственную систему регулирования, соответствующую GENIUS Act, однако без федеральных финальных правил штатам, возможно, придется вносить изменения.
Несмотря на задержку с публикацией правил, дата вступления GENIUS Act в силу не меняется.
Согласно GENIUS Act, закон вступает в силу в более раннюю из двух дат:
- 18 января 2027 года (через 18 месяцев после подписания закона);
- либо через 120 дней после публикации финальных правил федеральными регуляторами.
Если финальные правила будут опубликованы после 20 сентября 2026 года, они уже не смогут ускорить вступление закона в силу, поскольку 120-дневный срок закончится не раньше 18 января 2027 года.
В самом законе не предусмотрено никаких санкций за пропуск годичного срока публикации правил.
При этом основные требования уже закреплены непосредственно в GENIUS Act. Эмитенты стейблкоинов обязаны обеспечивать токены резервами в соотношении 1:1, публиковать правила погашения и ежемесячно раскрывать информацию о резервах.
