Бывший глава биржи BitMEX Артур Хейс в своем новом эссе сравнивает поведение рынков с танцем — успех инвестора зависит от умения «слышать ритм» кредитного цикла. Сейчас ритм задает рост предложения денег. Самый важный фактор в торговле — это динамика денежной массы.
Артур Хейс дает понять, что в музыке важно следовать счету — так же и на рынке: тот, кто действует не в ритме, теряет деньги. Для Хейса таким «ритмом» является изменение денежной массы — особенно в условиях современной экономики, где основным драйвером роста активов становится не прибыль компаний, а создание кредита.
Он утверждает, что главное в торговле — понимать, как и с какой скоростью создается новый фиат. Особенно это актуально для криптовалюты, и в первую очередь — Биткоина, поскольку его предложение ограничено. Чем больше фиата, тем выше цена BTC.
Артур Хейс указал на то, что закон о стейблкоинах «GENIUS Act» приведет к росту стейблкоинов и их использованию, а это обеспечит приток в казначейские облигации США на триллионы долларов.
Далее Хейс описывает геополитическую обстановку: войны, пошлины, конфликты, и поясняет, что все это — шум, отвлекающий от главного: продолжается ли кредитная экспансия. США и Китай находятся в экономическом равновесии, завися друг от друга — в частности, из-за поставок редкоземельных элементов.
Затем он подводит к ключевой идее: США нужна новая модель экономики, чтобы производить достаточно оружия. Поскольку частные компании не хотят инвестировать в низкомаржинальное производство, государство вынуждено напрямую стимулировать «критические» отрасли.
Это и есть новая форма фашистской экономики — государство гарантирует прибыль, банки дают кредиты, создаются рабочие места и новый кредит — «QE для бедных».
В качестве первого примера Хейс приводит сделку с MP Materials, в которой Министерство обороны США гарантирует спрос на продукцию, а банки выделяют $1 млрд на строительство завода.
