Рафаэль впервые задолго вышел в эфир на своем YouTube-канале, отметив, что вера участников крипторынка иссякла, а разочарование достигло максимума. Эфир можно посмотреть на YouTube и в vk.
Рафаэль сказал, что в рост альткоинов уже практически никто не верит. Многие уже ищут не точки для заработка, а возможность выйти из рынка хотя бы с убытком в 40–50%. При этом Рафаэль считает, что именно такое состояние рынка может стать важным фактором дальнейшего движения.
Биткоин находится в глобальном распределении
Рафаэль по-прежнему считает, что Биткоин находится в глобальном развороте, а последние несколько лет в диапазоне примерно $60 000–$120 000 проходят под знаком распределения.
В качестве одного из сигналов он обращает внимание на пробуждение старых кошельков. В частности, начали перемещаться сразу несколько кошельков марта 2010 года, на каждом из которых находится по 50 BTC — именно столько тогда составляла награда за добычу блока.
По мнению Рафаэля, тот факт, что доступ к этим кошелькам сохранился спустя столько лет, заслуживает внимания. При этом он подчеркивает, что это еще не кошельки Сатоши Накамото. Однако период марта 2010 года близок к периоду активного майнинга Сатоши.
Рафаэль также обращает внимание на то, что примерно 20 000 подобных кошельков отслеживаются аналитической платформой Arkham. По его мнению, пробуждение все более старых кошельков может быть дополнительным сигналом глобального распределения Биткоина.
Почему роста отдельных альткоинов недостаточно
Рафаэль считает, что рынку сейчас не хватает главного — эйфории. Отдельные альткоины могут расти в десятки раз, но это еще не означает возвращения массового интереса к крипторынку.
По его мнению, настоящая эйфория возникает в момент, когда люди, которые давно забыли о криптовалютах или никогда ими не интересовались, начинают верить, что заработать можно практически на любом активе.
Именно такой фазы сейчас нет. Поэтому рост отдельных альткоинов Рафаэль не считает полноценным альтсезоном.
Он отмечает, что в предыдущих циклах сначала рос фундаментальный рынок, а затем происходил взрывной рост высокорисковых активов. Сейчас фундаментальная часть рынка уже значительно выросла: Биткоин поднимался с $16 000 до $125 000, но полноценного движения альткоинов и падения доминации Биткоина пока не произошло.
Новый цикл Биткоина или продолжение старого?
Рафаэль обращает внимание на сходство текущей структуры Биткоина с движением 2023 года после падения до $16 000. Сейчас на графике также сформировалось дно в районе $60 000, после чего Биткоин перешел в боковое движение.
Однако Рафаэль не считает, что начался новый цикл. По его мнению, с отметки $16 000 продолжается все тот же цикл, просто он оказался значительно длиннее предыдущих.
Рафаэль допускает, что финальный цикл распределения может продолжаться:
• 6 лет
• 8 лет
• еще дольше — в зависимости от планов крупных игроков.
Еще одним аргументом он считает динамику доминации Биткоина. С 2022 года она преимущественно росла, тогда как полноценного обвала доминации на фоне роста альткоинов еще не произошло. По мнению Рафаэля, это говорит о том, что текущий цикл еще не завершен.
Психология участников может стать главной проблемой во время альтсезона
Рафаэль уверен, что рост альткоинов и обвал доминации Биткоина еще произойдут, а рынок войдет в сильную эйфорию. Однако заработать на этом смогут далеко не все.
За годы ожидания у участников рынка появились новые обязательства, изменились жизненные обстоятельства, а терпение значительно сократилось. Поэтому многие могут начать продавать уже при выходе в безубыток или при небольшом профите.
Рафаэль считает, что именно психология может сыграть злую шутку с теми, кто слишком долго ждал альтсезона. Когда начнется сильный рост и появится ощущение, что «все богатеют», даже недавно вышедшие из рынка участники могут захотеть вернуться.
По его мнению, именно такая эйфория и должна стать финальной фазой текущего цикла.
Зачем США может понадобиться альтсезон
Одну из наиболее масштабных своих идей Рафаэль связывает с американским рынком и стейблкоинами.
Он считает, что США заинтересованы в расширении использования долларовых стейблкоинов. В его интерпретации, стейблкоины, обеспеченные краткосрочными государственными облигациями США, создают дополнительный спрос на американский госдолг.
Рафаэль обращает внимание на огромный объем государственного долга США и сокращение вложений в американские гособлигации со стороны Китая и Японии. По его мнению, на смену крупным иностранным кредиторам могут прийти миллионы обычных людей по всему миру.
Логика, которую предлагает Рафаэль, выглядит следующим образом: человек покупает стейблкоины, а их обеспечение находится в американских гособлигациях. Таким образом, спрос на стейблкоины одновременно создает спрос на американский госдолг.
Но для массового распространения стейблкоинов, считает Рафаэль, людям должна быть нужна причина их покупать. И именно здесь он видит роль альтсезона.
Эйфория может привести к массовому спросу на стейблкоины
По мнению Рафаэля, если альткоины начнут резко расти, а на рынке появится массовая эйфория, миллионы людей снова обратят внимание на криптовалюты.
Им понадобятся стейблкоины для покупки криптоактивов. Рафаэль считает, что таким образом в систему потенциально могут прийти триллионы долларов.
Дополнительным фактором он называет возможность использовать стейблкоины для покупки американских акций. В его представлении формируется единая модель:
• рост альткоинов создает эйфорию;
• эйфория приводит новых участников в крипторынок;
• участники покупают долларовые стейблкоины;
• стейблкоины обеспечиваются американскими гособлигациями;
• одновременно появляется возможность использовать их для покупки американских акций.
Рафаэль связывает это с более масштабной задачей США по дальнейшему распространению доллара в мировой экономике.
Как может развиваться сценарий Биткоина и альткоинов
Рафаэль допускает, что Биткоин еще несколько месяцев или даже год может находиться в боковом движении.
Он проводит параллель с 2023 годом, когда после роста от $16 000 Биткоин несколько месяцев торговался в диапазоне примерно $25 000–$35 000, прежде чем продолжить движение вверх.
Сейчас, по его предположению, похожая структура может сформироваться в диапазоне примерно $75 000–$100 000.
Это позволит создать ощущение нового цикла и убедить участников рынка, что Биткоин снова готов к росту. На фоне этого может начаться масштабное движение альткоинов, которое сформирует необходимую эйфорию.
После этого, считает Рафаэль, возможен обратный сценарий — дальнейшее распределение Биткоина и падение его цены вплоть до района $20 000. Альткоины при таком развитии событий могут оказаться на еще более глубоких минимумах.
При этом Рафаэль подчеркивает, что это лишь его предположение, а не гарантированный сценарий.
Когда может начаться альтсезон
Рафаэль не называет точную дату, но предполагает, что нынешнее боковое движение Биткоина может продолжаться еще около шести месяцев или даже года.
Его ключевая идея заключается в том, что рынку сначала необходимо создать убедительную картину нового цикла. После длительного боковика участники должны поверить, что Биткоин снова готов к росту, а альткоины способны приносить десятки иксов.
В таком случае может возникнуть та самая эйфория, которой, по мнению Рафаэля, сейчас категорически не хватает.
Рафаэль завершил эфир словами о том, что рост рынка альткоинов обязательно начнется, за ним последует эйфория и увеличение выпуска стейблкоинов.
